美股選擇權和到期未平倉（Open Interest）：掌握市場情報的關鍵

 在美國股市，選擇權（Options）是一種受到廣泛關注的金融工具，允許投資者在未來以特定價格購買或出售股票。在選擇權交易中，"到期未平倉"（Open Interest）是一個關鍵指標，它提供了有關市場參與者對特定選擇權合同的情報。本文將深入探討美股選擇權和到期未平倉的重要性，以及如何利用這些信息來指導您的投資策略。

理解美股選擇權

美股選擇權是一種金融合同，賦予持有者在未來某個特定時間以特定價格（稱為行使價）購買（看漲選擇權，Call Option）或出售（看跌選擇權，Put Option）一個股票的權利。選擇權的特點包括到期日（Expiration Date）、行使價格（Strike Price）和權利金（Premium）。

選擇權的價格通常受到多種因素的影響，包括基礎資產（股票）的價格變動、時間價值（Time Value）、波動率（Volatility）等。選擇權交易的目標是通過預測這些因素的變化來實現利潤。

到期未平倉是什麼？

到期未平倉，簡稱OI，是指某一特定選擇權合同的尚未平倉的部分，也就是那些尚未被行使或結算的合同。在每個選擇權合同中，都有買方和賣方，買方擁有權利，賣方擁有義務。到期未平倉的合同數量反映了市場上的投資者對特定選擇權的興趣程度。

例如，如果有100個人購買了一個特定選擇權的看漲合同，並且100個人賣出了同一選擇權的看跌合同，那麼到期未平倉將為100個合同。這意味著有100個合同尚未被行使或結算。

到期未平倉的變化可以提供有關市場參與者的信息，包括投資者對市場走勢的預期。當到期未平倉增加時，這可能表示投資者對特定方向的看法變得更加強烈。相反，當到期未平倉減少時，這可能表示投資者對市場趨於保守或出現不確定性。

利用到期未平倉分析市場

到期未平倉提供了有關市場情況的重要信息，投資者可以利用這些信息來指導自己的交易策略。以下是一些利用到期未平倉分析市場的方法：

1. 預測市場趨勢

通過觀察特定選擇權的到期未平倉變化，投資者可以試圖預測市場的趨勢。例如，如果到期未平倉的看漲選擇權合同數量急劇增加，這可能表明市場參與者對股價上漲持樂觀態度。

2. 確認支撐和阻力水平

到期未平倉可以幫助識別支撐和阻力水平，這些水平可能影響股價的走勢。如果某一特定選擇權的到期未平倉在特定行使價附近達到高水平，那麼該行使價可能成為阻力水平。相反，如果到期未平倉在某個行使價附近很低，那麼該行使價可能成為支撐水平。

3. 監控市場情緒

到期未平倉還可以用來監控市場情緒。當市場參與者擔憂市場可能下跌時，他們可能會增加看跌選擇權的買入，從而提高了到期未平倉。這可能表明市場情緒趨於悲觀。

總結

到期未平倉是美股選擇權市場中的一個關鍵指標，它提供了有關市場參與者情感和預期的寶貴信息。投資者可以通過分析到期未平倉來預測市場趨勢、識別支撐和阻力水平，以及監控市場情緒。然而，請注意，到期未平倉僅代表了特定選擇權合同的情況，不能單獨用於預測整個市場的走勢。因此，在進行交易決策時，應綜合考慮其他因素，如基礎資產的基本面和整體市場情況。請始終謹慎投資，並在必要時諮詢專業意見。